公司研究晶澳科技-首次覆盖报告暨系列报告1一体化布局显实力老牌劲旅谱新章-21060122页
预计 2021-2023 年 EPS 分别为 1.27、1.87、 2.38 元,参考可比公司估值,给予 2021 年 35 倍 PE,目标价 44.50 元。平价推动光伏市场快速增长,组件企业一体化布局大势所趋。光伏经济性推动绿色能源发展,碳中和已成全球共识。国内市场,“碳达峰”强化能源发展目标,平价项目快速增长,户用市场发展迅猛;海外市场,欧洲、美国等传统市场增长强劲,新兴市场增量明显。疫情虽对光伏发展构成短期扰动,中长期看行业前景广阔。当前组件行业集中度持续提升,品牌与渠道已成为组件企业核心竞争力。伴随光伏行业快速发展,各环节之间因产能投放周期不同导致的供需波动难以避免,而一体化厂商通过多环节的产能布局,有效平滑供应链的供需博弈,获取多环节利润。
- 2021-06-07
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