研报区块链行业DeFi新金融二超额抵押与资产映射-21042318页

事件:2021 年 4 月 14 日,晶丰明源发布 20 年年报,公司全年实现营收 11.03 亿元,同比增长 26.24%;归母净利 0.69 亿元,同比下降 25.43%; 扣非净利 0.28 亿元,同比下降 65.14%。若剔除股份支付影响后,公司 20 年归母净利为 1.48 亿元,同比增长 60.43%,扣非净利 1.07 亿元,同比增 长 34.89%。 点评: Q4 业绩超预期,盈利能力持续提升。1)Q4 营收再创历史新高。公司 Q4 实现营收 3.97 亿元,同比增长 52.55%,环比增长 22.90%,持续创历史新 高。主要得益于下游照明市场回暖,外销出口额持续提升,公司 LED 驱动 IC 产品放量;同时,随着公司向 ACDC 业务拓展,充电器 ACDC 亦有小幅 贡献。2)盈利能力持续提升。在 Q4 计提约 2679.60 万元的股权支付费用 影响下,公司盈利能力仍有明显提升,Q4 净利率仍达 9.84%,环比提升 3.49 个百分点。扣非净利率 5.65%,环比提升 2.87 个百分点。 从 LED 驱动 IC 到家电、快充 AC/DC 再到 DC/DC,模拟链平台型公司初 现雏形。20 年来公司向快充、家电 ACDC 拓展,已实现营收 1140.79 万 元。21 年公司正继续积极推进产品研发,强化自身平台化能力。 快充方面,目前公司 18-27W 产品开始出货,45W 即将批量供应,65W 在 做电流设计过程中。 家电方面,空调用非隔离方案正在验证,洗衣机、冰箱等隔离方案已实现量 产,小家电方面公司也已有专利并送样验证。

  • 2021-04-26
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研报汽车行业芯片短缺下季度有望缓解行业上行趋势不变-21041819页

? 本周关注:芯片短缺影响仍在持续,下季度有望得到缓解,行业上行趋势不变 芯片短缺对下游主机厂的影响仍在继续,本周(2021.4.12-2021.4.16)包括三菱、 福特、本田、日产、大众、奥迪在内的多家主机厂宣布了最新的减产停产计划。 此次芯片短缺事件源自于 2020 年全球公共卫生事件和 2021 年第一季度美国寒 潮、主要芯片生产厂商发生火灾等不确定性事件导致的半导体产量减少,以及 2020 年下半年开始行业复苏引起的半导体需求增长,最终形成的供给和需求失 衡。目前,全球主流芯片大厂都纷纷积极扩产,并提高汽车芯片客户的优先级, 预计 2021 年第三季度汽车行业缺芯问题能够得到缓解。从长期的角度,此次缺 芯事件对汽车行业影响有限,当前行业处于上升通道,复苏趋势不变,汽车行 业仍然具备长期配置价值。 ? 行情回顾:行业跑赢沪深 300 指数 3.77 个百分点,7 成行业个股本周收涨 (1)本周上证综指跌幅 0.70%,沪深 300 指数跌幅 1.37%,汽车板块涨幅 2.40%, 行业大幅跑赢大盘。其中,汽车销售及服务周涨幅 7.86%领跑子板块。 (2)个股方面,本周汽车板块中有 133 家公司收涨,占比达 7 成,其中北汽蓝 谷、渤海汽车、*ST 众泰、双林股份、亚太股份领涨。新能源汽车子板块中,北 汽蓝谷以 24.35%的周涨幅领涨。

  • 2021-04-26
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