公司研究用友金融-受益金融IT高速发展多领域布局金融生态-21053123页
首次覆盖，目标价 31.59 元，给予“增持”评级。公司作为金融领域专业财税 IT 服务商，将充分受益行业发展。预计公司 2021-2023 年 EPS 分别为 0.92/1.12/1.36 元，综合考虑 PE、PS 估值法，给予公司 31.59 元目标价，对应 2021 年 34 倍 PE、6 倍 PS。l 用友旗下稳健成长的行业控股子公司。用友金融于 2004 年成立，2016 年挂牌新三板，为金融行业提供软件产品和服务。近年来收入、利润保持稳健增长，目前约 70%收入来自银行、证券/基金/期货两大业务板块，客户积淀深厚。l 金融 IT 市场空间广阔，内部竞争格局迥异。金融机构对信息系统的稳定性、性能有着严苛要求，因而金融 IT 行业具有高壁垒、强黏性，特别是在核心业务系统上。目前，银行 IT、资本市场 IT、保险 IT 呈现不同的商业模式与竞争格局，未来市场空间与机遇广阔。用友金融具体受益于四方面驱动因素：市场环境与监管环境变化、会计准则与税务政策变动、新增金融机构、技术变革。
- 2021-06-07
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